1. Global Macro - All Weather [INVESTMENTS: 1-Delta assets, medium-term]

 

Concept:

Portofoliul este construit pornind de la dinamica inflatiei si a cresterii economice globale si din Statele Unite ale Americii (top-down) in combinatie cu semnalele furnizate de evolutia politicii monetare, a lichiditatii globale si a volatilitatii pentru fiecare categorie de active. 

Alocarea agregata, se ajusteaza dinamic intre diversele clase de active in functie de evolutiiile mentionate mai sus, ducand la o alocare maxima sau mai mica, inclusiv la alocare nula daca regimul macro si semnalul volatilitatii asa o recomanda.

Alocarea este compusa atat din pozitii Long cat si Short. 

 

Strategie de alocare:

Alocare (Long & Short) Pozitie maxima Observatii
US Equities 50% Factor Styles (High Beta + Low Beta)
US Bonds 15% Gov., mun., corporate, high yield, etc.
Global (Non-US) Equities 10% Country exposute
Crypto 10%  
Commodities 5%  
Currency  5%  
Hedge (protectie) 5% Derivatives (Options + Futures)

 

Active:

Varianta 1: ETF-uri (+ Optiuni/Futures pentru hedging)

Varianta 2: actiuni individuale* (+ Optiuni/Futures pentru hedging)

* in cadrul aceluiasi framework

 

Hedging:

Protectia portofoliului se realizeaza in mod persistent, in special prin intermediul optiunilor (S&P500 si VIX) dar alocarea pe protectie este ajustata dinamic in functie de regimul de volatilitate si gamma, dar si de diferitele evenimente macroeconomice sau exogene. 

In general, alocarea in zona de protectie/hedge are o viziune pe termen scurt, fiind ajustata si adaptata in permanenta la conditiile pietei. Scopul acestei alocari este limitarea drawdown-urilor si nu evitarea lor, insa datorita convexitatii obtinute, cateodata este posibila chiar amplificarea randamentelor portofoliului in conditii de volatilitate.

 

Backtest:

Backtest-ul compara portofoliul GMAW (Global Macro All Weather) cu un portofoliu standard cu alocare 60% equities si 40% bonds, pornind de la o alocare ipotetica de $100,000 la inceputul anului 2021 (varianta 1: alocare doar in ETF-uri).

 

Click pentru a mari

 

GLOBAL MACRO ALL WEATHER (GMAW) 60/40 CLASSIC PORTFOLIO
SHARPE RATIO 1.96 SHARPE RATIO 0.61
SORTINO RATIO 1.14 SORTINO RATIO 0.17
BETA 0.85 BETA 0.72

 

Alocare minima:

$15,000 

(Alocarea minima reprezinta suma alocata sub care portofoliul nu poate functiona optim datorita preturilor activelor si/sau cerintelor de margine pentru tranzactionarea diverselor contracte derivative)

 

Profil de risc:

Varianta 1 (ETF-uri): Moderat-conservator

Varianta 2 (actiuni individuale*): Moderat

* in cadrul aceluiasi framework

 

Diferenta dintre cele doua variante este ca in varianta bazata pe ETF-uri se urmareste in principal evitarea drawdown-urilor masive (crash-urile) in timp ce varianta bazata pe actiuni individuale (desi se realizeaza in cadrul aceluiasi framework de alocare) urmareste obtinerea de Alpha (randamente peste benchmark-ul pietei).


DISCUTAM ACESTE MODELE DE ALOCARE, IDEI DE INVESTITII SI STRATEGIILE AFERENTE IN CADRUL CAMEREI DE TRANZACTIONARE (COMUNITATEA "ACTIVE INVESTING").


PUBLICAREA ACESTOR MODELE DE PORTOFOLIU NU REPREZINTA O RECOMANDARE DE ALOCARE A CAPITALULUI.